الدين العام لكبرى الاقتصادات يضع البنوك المركزية أمام اختبار جديد
تزايد أعباء الحكومات قد يعقّد مهمة احتواء الأزمات المقبلة
- معاذ علي
- 6 أكتوبر، 2026
- اخبار العالم, اقتصاد الرائد
- اقتصاد, الاقتصاد العالمي, الديون
حذّر رئيس بنك التسويات الدولية، “بابلو هيرنانديز دي كوس”، من أن البنوك المركزية قد تواجه صعوبة أكبر في احتواء الأزمات المالية المقبلة، مع اقتراب مستويات الدين العام في اقتصادات كبرى من أعلى مستوياتها “منذ الحرب العالمية الثانية” واستمرار الضغوط على المالية العامة.
وقال “دي كوس”، خلال كلمة في فيينا، إن أزمات العقدين الماضيين أكدت ضرورة التدخل السريع عند تهديد اضطرابات الأسواق للاستقرار المالي أو انتقال السياسة النقدية، لكن ارتفاع احتياجات الحكومات التمويلية قد يجعل إجراءات البنوك المركزية عرضة لتفسيرات مرتبطة بتمويل الدين العام.
وأشار إلى أن تنامي دور صناديق التحوط والتقاعد ومديري الأصول، باعتبارهم كبار حائزي السندات الحكومية، قد يزيد هشاشة الأسواق خلال الأزمات، مستشهدًا باضطرابات سندات الخزانة الأميركية في 2020، والسوق البريطانية في 2022.
كما حذّر من أن الخدمات المصرفية الرقمية ووسائل التواصل والعملات المستقرة والذكاء الاصطناعي قد تسرّع عمليات سحب الأموال وانتشار المعلومات المضللة، وأكد ضرورة تشديد الرقابة والتنسيق بين البنوك المركزية والحكومات، مع استمرار أهمية خطوط مبادلة العملات لدعم الاستقرار المالي العالمي.