رئيس هيئة تنظيم الأوراق المالية في الأردن ينصح الخليج بتنويع الاستثمارات

تنفق الرياض وأبوظبي مبالغ طائلة لجذب رؤوس الأموال

 قال رئيس هيئة تنظيم الأوراق المالية في الأردن إن انتعاش سوق الأسهم الأردنية مبني على أسس اقتصادية وليس على تدفقات مضاربة، وذلك بعد أن سجلت بورصة عمّان مكاسب بنسبة 38%، لتحتل المرتبة الأولى بين البورصات العربية من حيث أداء المؤشر في عام 2025.

“لقد ثبت أنها ليست أموالاً مشبوهة”، هذا ما قاله عماد أبو حلتم، رئيس هيئة الأوراق المالية الأردنية، في مقابلة مع صحيفة عرب نيوز. “إنها مزيج من الاستثمارات المؤسسية والفردية، الأجنبية والمحلية على حد سواء”.

قال إن المؤشر ارتفع بنسبة 38.2% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في سبتمبر، ليصل النمو التراكمي على مدى عامين إلى نحو 70%. وبلغت القيمة السوقية مستوى قياسيًا يتراوح بين 45 و47 مليار دولار، وهو رقم وصفه أبو حلتم بأنه غير مسبوق في سوق رأس المال الأردني. وأضاف أن إجمالي العوائد، بما في ذلك الأرباح الموزعة المعاد استثمارها، وصل أيضًا إلى مستويات قياسية.

ربط هذا الأداء مباشرةً بالاقتصاد ككل. فقد حققت الشركات المدرجة ثاني أعلى أرباح مدققة لها على الإطلاق في عام 2025، وأرباحاً قياسية في النصف الأول من عام 2026. كما نمت الصادرات والتحويلات المالية من الأردنيين في الخارج وعائدات السياحة بنسبة تتراوح بين 10 و15 بالمئة على أساس سنوي، على الرغم من اضطرابات السفر الإقليمية.

وقال: “الأردن ككل ملاذ استثماري على الرغم من التوترات الجيوسياسية في المنطقة”.

بيع المنتجات الأجنبية “جزء من اللعبة”

أظهرت بيانات شهر يونيو أن سيولة السوق بلغت أعلى مستوى لها منذ بداية العام، على الرغم من أن المستثمرين الأجانب كانوا بائعين صافين بقيمة 12.8 مليون دولار تقريباً. وقلل أبو حلتم من شأن هذا التدفق الخارج.

وقال: “لا نعتبر هذا الرقم كبيراً”، واصفاً إياه بأنه “تصحيح طبيعي” في سوق مفتوحة ترحب بالمنافسة الإقليمية. وأضاف: “إنه جزء من العملية، إنه جزء من اللعبة”.

وأشار إلى عقدين من الإصلاحات التشريعية التي شملت الحوكمة والشفافية والإفصاح، وقاعدة مستثمرين محليين أقوى. وقد سُجّلت صناديق استثمار مشتركة جديدة خلال العام الماضي بوتيرة لم تشهدها البلاد منذ سنوات، وبدأت شركات القطاع الخاص بإصدار صكوك إسلامية.

وأوضح أن المستثمرين الأجانب يميلون إلى اتباع المستثمرين المحليين البارزين. “بالتأكيد سيأتون ويستفيدون من هذا الوضع.”

عدد أقل من القوائم، وشركات أكبر

انخفض عدد الشركات المدرجة في البورصة خلال السنوات الأخيرة. وأقر أبو حلتم بهذا التراجع، لكنه عزاه في معظمه إلى عمليات الدمج والاستحواذ. وقال: “لقد تقلص العدد بالفعل، ونحن الآن في طور تصحيح الوضع والنهوض من جديد”.

وقال إن عمليات الاندماج والاستحواذ، بما فيها عمليات الاندماج الضخمة بين البنوك، وزيادة رؤوس الأموال، قد أدت إلى ظهور شركات أكبر وأكثر رسوخاً قادرة على الوصول إلى أسواق تصدير جديدة. واستشهد بمنتجي الفوسفات والبوتاس، فضلاً عن مصدري الخدمات الأردنيين.

تعمل الهيئة التنظيمية حالياً مع الحكومة على وضع حوافز لتشجيع الشركات العائلية والشركات الخاصة والشركات المملوكة للدولة على طرح أسهمها للاكتتاب العام. وتتوقع الهيئة طرح أسهم جديدة للاكتتاب العام خلال المرحلة الثانية من رؤية التحديث الاقتصادي الأردنية، الممتدة من عام 2026 إلى عام 2029.

ويرغب أيضاً في أن تساهم البورصة في تمويل المشاريع الضخمة التي أعلنت عنها الحكومة في قطاعات الطاقة والسكك الحديدية والتعدين، والتي تبلغ قيمتها 15 مليار دولار، وذلك من خلال سندات الشركات والصكوك والتمويل الأخضر والأزرق. وتتجاوز الودائع المصرفية 50 مليار دينار أردني (70.52 مليار دولار)، وقال أبو حلتم: “نريد حصتنا كسوق رأس مال”.

عرض تقديمي للخليج

تنفق الرياض وأبوظبي مبالغ طائلة لجذب الشركات المدرجة ورؤوس الأموال. ووصف أبو حلتم العلاقة بأنها “منافسة صحية” وليست تنافساً، مشيراً إلى العلاقات الوثيقة مع المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة، بما في ذلك مشروع السكك الحديدية الذي أطلقه مؤخراً الملك عبد الله الثاني وولي عهد أبوظبي.

على الرغم من الارتفاع، قال إن التقييمات لا تزال جذابة استنادًا إلى نسب السعر إلى الأرباح والعوائد، مع كون الشركات المدرجة “سخية” في توزيع الأرباح. كما أشار إلى مرونة السوق خلال الحرب الأمريكية الإيرانية في مارس، عندما سجلت عمّان أحد أعلى تدفقاتها النقدية حتى مع تضرر مؤشرات إقليمية أخرى.

قال مخاطباً المستثمرين السعوديين والإماراتيين: “لا نقول لكم صفّوا محافظكم الاستثمارية واذهبوا إلى الأردن، بل نوّعوا محافظكم. لديكم فرصة في الشركات الأردنية المدرجة في السوق”.

يُعدّ الدور المتنامي للأردن كمركز لوجستي، يربط اقتصادات الخليج بأسواق أوسع نطاقاً عبر السكك الحديدية والموانئ والاستثمارات في البنية التحتية، عنصراً أساسياً في هذا العرض. وأضاف أن الصراعات في المنطقة زادت من ضرورة هذا الدور، لا العكس.

وقال: “حتى مع هذه الحرب والمخاطر والتوترات الجيوسياسية، فإننا نثبت بالفعل أن الأردن لديه فرصة لأي شخص يمكنه الاستثمار فيه لزيادة قدراته، وعدم حدوث أي اضطراب في سلسلة التوريد، والتصدير إلى العالم أجمع من خلال الأردن”.

كلمات مفتاحية:

اترك تعليقا